靓丽非农“撬开”加息大门 黄金一蹶不振下探1330

        国际现货黄金周一(8月8日)亚市盘初一度下探每盎司1131.52美元的逾一周低位,随后收窄跌幅至1335美元附近。上周五因美国7月非农远超预期,令美联储今年加息的预期升温,美元全线大涨,美国股市刷新纪录收盘高位,金价当天重挫25美元,跌幅逾1.8%,盘中最低触及1334.85美元。同时,现货白银更是暴跌超过3%,并触及每盎司19.69美元的逾一周低位。本周金融市场将进入平静期,料继续消化7月非农带来的影响,不过本周五(8月12日)的美国零售销售数据可能会再度掀起不小的波动。
        美国劳工部上周五公布的数据显示,美国7月非农就业人数增加25.5万人,远超市场预期增加18.0万人,前值增加28.7万人;同时,美国7月份失业率为4.9%,预期为4.8%,前值为4.9%。美国劳工部还将6月非农就业人数修正为增加29.2万人。

        同时,7月非农的另一大亮点是薪资增长加速。数据显示,美国7月平均每小时薪资月率增长0.3%;年率增幅则增长2.6%,继续创下危机后以来的最高增速;这也反映了在就业市场趋紧的同时,一直以来被称为拖后腿的薪资水平出现改善迹象.
 

        数据公布后,美元兑一篮子货币全线上扬;美国国债下跌,然后在低点附近企稳;美国股市创一个月来最佳单日表现,标准普尔500指数收于2182.87点,为今年迄今第八次创下纪录最高收位,纳斯达克指数打破了2015年7月创下的纪录高位。同时,现货金银双双跳水。
 

        上月强劲的就业报告应该能够进一步增强美联储对就业市场的信心,联储官员认为现在处于或接近处于完全就业。
        美联储去年底进行了近10年来的首次升息,但此后一直按兵未动,因对美国持续低通胀率和全球成长放缓感到担心。
        大多数分析师预计美联储将在12月再次升息,但金融市场并不笃定。上周五的数据发布后,联邦基金利率期货合约消化的年底前升息几率约为46%,高于之前的34%。
        U.S. Bank Wealth Management高级投资策略师Rob Haworth表示,我认为不是所有的新散户对走向都非常满意的,现在就业趋势相当积极,市场不得不考虑升息因素。”
        德意志银行分析师Michael Hsueh表示,“投资人目前将关注美国10年期过债收益率,同其相比金价看来估值过高。”指标10年期美债收益率上周五高见1.587%。德意志银行预计今年美国将升息一次。
        数据显示,全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust上周五黄金持仓量增加0.73%,至980.34吨,周四为973.21吨。
       7月非农提振美联储加息预期 各大投行怎么看?
       在上周五强劲7月非农数据公布后,多位策略师和经济学家均表示,美国7月非农就业人口连续第二个月大幅攀升、失业率持稳以及薪资增长,再加上之前的数据向上修正,大大提升了今年的加息概率。
       联邦基金利率期货显示,加息概率超过50%的时间从数据公布前的2017年9月提前到1月份。该利率期货显示,充分计入加息的时间现在是2018年2月份,周四则为2019年2月份。
       德意志银行(Deutsche Bank)经济学家Alan Ruskin表示,“7月非农报告毫无疑问很强劲,市场在全线买入美元。就业报告提升了9月、12月加息概率。”
       麦格理(Macquarie)经济学家Thierry Wizman称,“这不但是一个好的数据,也是一份很好的报告。美联储今年加息概率超过50%,12月概率超过9月。”
       Wizman补充道,“今年11月的美国总统大选是美联储可能保持观望的理由之一。虽然以往美联储或许并没有对总统大选过于重视,但此次因为共和党方面的不确定性而有所不同。”
       纽约梅隆银行策略师Marvin Loh指出,“无可否认,你必须要考虑今年至少会加息一次。大选年美联储通常会在9月和11月按兵不动,这或许解释了为什么市场目前关注重点是12月。”
       他认为,“此次报告公布后,美联储立场更加激进的概率显然提升;市场继续表现稳定的话,将会强化美联储希望继续政策正常化的立场。”
       美银美林(BofA Merrill Lynch)经济学家Ethan Harris表示,“美联储处于非常谨慎的状态,加息最可能的时间依然是12月。不过,9月加息的可能性并没有完全排除,是有可能的。但鉴于市场的波动性,9月份的概率始终比较低。”
       高盛集团(Goldman Sachs)分析师Jan Hatzius称,“就业报告表明劳动力市场保持健康。”高盛将美联储9月加息概率从之前的20%修正为30%,并维持12月加息概率在45%。
       摩根大通(J.P. Morgan)经济学家Michael Feroli表示,“虽然就业报告显然会提升9月加息概率,但我们仍然认为可能性低于50%。”摩根大通维持12月加息的预期
       苏格兰皇家银行(RBS)Michelle Girard在报告中指出,“失业率稳定令人鼓舞,但仍然认为美联储年底前加息概率低于50/50;如果美联储真的今年要加息,12月可能性高于9月。”
       金价预期出现分歧 多头尚未落荒而逃
       尽管上周五公布的美国7月非农数据异常强劲,但根据Kitco当天发布的每周黄金调查显示,专业人士对下周黄金走势判断方面出现分歧,但散户投资者依然看涨本周的金价走势。
       在针对专业人士的调查中,有18人参与了调查,看涨看跌人数持平。其中7人或39%认为下周黄金将会上涨;7人或39%认为黄金将会下跌;而4人或22%认为黄金保持中性。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有1230人,其中822人或67%认为下周黄金仍看涨,同时222人或18%看跌;186人或15%保持中立。
        Phoenix Futures 和 Options LLC总裁Kevin Grady认为“由于非农数据,市场处在一些压力之下,如果再看看目前的状况,我认为短期内美联储加息的机会是渺茫的。虚弱的多头是在脱离黄金,但是在目前市况下,会看见价值投资者也在买入。”
        Kitco金属全球交易总监Echoed Peter Hug认为“我认为就业数据与美联储9月的利率决定不相干。我预计市场在今日收盘之后下周会涨更高。”
        然而,其他人则认为黄金在就业数据之后见彻底下跌。
        Eureka矿业报告编辑Richard Baker认为“美联储未来政策的决定方向被今晨超预期的非农报告点亮了。美联储9月加息的几率大增,甚至可能会在9月份。上周五日本央行采取的是相反的方向,本周英国央行又紧跟着出台了更为宽松的货币政策——降息并加上大规模的量化宽松。”
        Baker强调,“这些新的进展有可能会延长美元的强势状态,而对黄金上涨形成制约,黄金料今年会在1400美元/盎司以下。另一方面,日本、欧洲和其他地区的负利率政策又给了黄金在1300美元/盎司的底部的巨大支撑。”
        Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn认为,黄金下周会盘整,预计会有微弱的反弹“强劲的就业数据会在下周初期有一定的阻力,因而我们可以从本周黄金的较低位起步。但是,我预计下周末会走强,因为人们最终还是会认识到尽管就业数据强劲,美联储要加息仍是很困难的,因为对全球经济的忧虑并未散去。”
法国兴业银行(Societe Generale)分析师Robin Bhar周五(8月5日)在报告中称,由于美国7月非农数据连续第二个月强于预期,金价日内承压走低。不过,由于当前全球货币政策依然宽松,金价将获得一定支撑,并进入横盘整理的时代。
        Bhar指出,“鉴于当前全球仍面临不确定性,央行的低利率宽政政策仍会持续,这至少会为黄金市场带来一定的支撑。但如果金价想要突破1375-1377美元,恐怕需要出现新的利好因素。”
美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(8月5日)公布的周度报告显示,截至8月2日当周,COMEX黄金投机净多头头寸大幅增加10359手,至267289手。COMEX白银投机净多头头寸减少4040手,至92541手。
        RJOFutures市场策略师Phillip Streible认为,对白银的抛售不别太惊讶,白银最近表现已经超过黄金。“白银涨势已经延续数周,现在是有一些回吐。”他表示对黄金白银仍持乐观态度,因投资者在负利率不断增多的环境中还是要寻求避险资产。

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